当前位置:江日网>星座运势>「尊尚会娱乐场地址」秦紫阳:FOF机构趋向专业化 未来配置低费策略

「尊尚会娱乐场地址」秦紫阳:FOF机构趋向专业化 未来配置低费策略

2020-01-08 16:26:45 阅读量:3846 作者:匿名

「尊尚会娱乐场地址」秦紫阳:FOF机构趋向专业化 未来配置低费策略

尊尚会娱乐场地址,6月28日,由私募排排网和易方达共同主办的第三届中国FOF&MOM基金管理人年会在北京召开。年会以“枕金待旦、智领未来”为主题,共同展望FOF行业的未来。

在“圆桌对话一:大资管时代下,FOF基金发展趋势展望中”,鹏华资产执行副总裁秦紫阳出席并发表了看法,他认为,到了2018年,我觉得第一个趋势是FOF管理人、FOF机构专业化的趋势越来越明显。另外,市场需要低收费的FOF产品。

以下为具体观点:

主持人:国际市场上,FOF是市场上最主要的主流资金之一,我国FOF近几年也取得了不错的发展,也是监管层引导的方向之一,我国FOF基金目前的发展现状到底怎么样?在实际的投资中有什么心得分享?

秦紫阳:我们看到了这个行业的发展趋势。FOF的渊源应该是2016年的时候协会双板的口号,到了2018年,我觉得第一个趋势是说我们的FOF管理人、FOF机构专业化的趋势越来越明显。

专业化的趋势体现在什么地方?第一是体现在FOF的理念上,现在接触到的FOF管理人,他们一般会谈配置,明显比私募更重要。其实配置层面是FOF管理不可或缺的一个能力,这个能力体现在两个方面,一个是大类资产的能力,第二块是交易策略的能力,在某一个市场环境下,某一种策略到底是否有效,如果配置强的话,可以配机制策略,其实这是市场波动率。当市场有波动的时候,市场才有效,如果市场波动小,市场会失效,这是我们做FOF管理大类资产配置好之外,有一个好的能力,从大类资产配置到资金选择,加起来才是一个专业性的FOF机构的管理方向。

第二个专业性的方向在什么地方?现在在评价私募机构或者一个基金评价的方式上有所不同。现在,我们越来越注重用系统、用数据说话,这是一个发展的大趋势。2016年的时候,可能做系统的人,买系统的基金管理也很少。到了2018年之后,现在买系统的人越来越多了,大家喜欢用交易数据来判断基金选股或者做基金能力的一个表现。这是一个方面,是专业性的趋势。

第二个我现在感觉到FOF基金管理人在管理上只配置这些私募,主动选择一些择实的策略。我发现有些FOF基金做的不错,在某基金层面做一些风险管理的策略,通过购买,通过买一些期权,通过做一些期货的对冲,去做风险管理,这也是我今年发现的FOF基金管理在风险管理层面,主动用一些工具管理风险。

第二个趋势是FOF本身有一个比较大的弱点,是双重收费的弱点。这个双重收费是不可避免的,在2016年的时候,这个特点不太明显。到了今年之后,涌现出很多,像这种低收费的产品,smart beta是FOF的一个分支,好处是收费低廉,为什么会有它们涌现出来呢?因为双重收费的弱点,这两年重新被市场所看出,这时候,市场需要一些低收费的FOF产品。

最后想说一说在2018年以后,金融科技这块也为FOF提供一个帮助,FOF追求低费化,如果我们只分享效益,我们配一些经营策略,这时候有一些很好的策略,他们利用大数据做数据挖掘,做出来的策略,其实跟通常的策略分散度很高,相关性很弱,这样我们的FOF基金也会做很多配置的选择。

主持人:如果你们挑选优质的私募产品或者私募管理人的时候,除了看业绩,这个人具有一些什么样的因子,是比较看重的?

秦紫阳:因为选的私募基金是仁者见仁,智者见智,从国内国外的情况看,都是从风险和收益两个方面评估,我个人觉得通过业绩评估是一块,风险评估是一块,最重要的是要看交易记录的损失,我认为私募管理人像法医检查现场,都是通过蛛丝马迹看机构的能力。这时候,我们作为FOF管理人看什么呢?主要是看他的报告和交易损失,这样才能看出他做交易的能力。我们看的时候,希望他所说的和做的应该是匹配的。怎么看?用到了很多数据和模型、系统,有一些模型可以帮我们做这个事情,通过多种方法帮我们做一个事情。只有我们确认这个收益的时候,才认为管理人是我们需要的管理人。

主持人:之前有很多嘉宾说,债市、汇市、股市都不太好,您觉得从大类资产的配置来看,哪些资产比较好?A股有没有建起来?

秦紫阳:简单说一下观点,对股市和债券该配合的资产,结合我目前的工作,我们股市主要是对冲和经营策略,经营策略的收益很高,下半年的市场波动率会上升,我们会做部分股权的对冲,这些策略可以进行考虑,对于债市来说,新的危机爆发,市场上有一些恐慌的情绪,很多信用债也被低估了一些机会,信用债反而是一个机会。

第三个是在FOF里面,也配了一些资产,资产证券化这块,国内刚起步,目前经历了几年的时间,前期还是不错的,CEO到更低级别,收益在8%以上,我们看过之后,觉得非常安全,我们觉得有一定的投资机会。

宝珠资讯

© Copyright 2018-2019 luckypiper.com 江日网 Inc. All Rights Reserved.