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「打牌不赌钱」议息日前夕降息概率还在涨 德拉基今晚将祭出"王炸"?

2020-01-10 17:51:13 阅读量:667 作者:匿名

「打牌不赌钱」议息日前夕降息概率还在涨 德拉基今晚将祭出

打牌不赌钱,对于全球外汇市场的投资者而言,今日毫无疑问将是一个“大日子”。北京时间周四19:45,欧洲央行将公布利率决议;北京时间周四20:30,欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。在下周美联储决议大概率降息之际,欧洲央行本周会否抢先动手,无疑正备受瞩目。

有意思的是,伴随着隔夜一系列欧元区疲弱经济数据的出炉,哪怕距离议息日已不到一天,市场对欧洲央行今晚降息的预期也还在持续攀升。一些业内人士表示,欧洲央行势将发出信号,准备再次出手支持欧元区。

彭博社指出,在德拉基发表具有里程碑意义的“不惜一切代价”演讲七周年前夕,面对从美国保护主义到英国脱欧在内的诸多风险,欧洲央行的决策者们将就如何应对经济放缓做出决断。大多数分析师预测,管委会将调整政策措辞,让市场为9月下调存款利率做好准备。但如果决定采取行动,那么欧洲央行将加入全球宽松大潮的阵营,从南非到印度再到澳大利亚的各地央行都在放松政策。美联储预计也将在下周降息。

☆今晚欧银决议看点十足?议息日前夕降息概率还在涨!

欧元兑美元周三一度跌至两个月低点,因疲弱的经济数据提振对欧洲央行最早可能在本周就实施激进的宽松货币政策的预期。

采购经理人(PMI)调查数据显示,欧元区经济几乎没有出现摆脱不断延续的增长放缓势头的迹象。这些数据是在欧洲央行政策会议即将召开之际出炉的。

数据公司IHS Markit周三发布了针对5000家企业的采购经理人的调查结果,从中似乎可以看出经济活动水平不可能在第三季度大幅回升。7月综合PMI(一个衡量制造业和服务业活动水平的指标)从6月的52.2降至51.5。数值高于50.0表示经济活动水平上升,低于50.0则表示经济活动萎缩。

相关调查结果再度表明,德国以出口为导向的工厂正因全球制造业经济活动增长放缓而受到最严重的冲击。该领域PMI从45.0降至43.1,创2012年年中以来的最低水平;2012年年中的时候,欧元区陷入了一场政府债券和银行业危机。欧元区各地的出口订单出现2011年11月以来的最大降幅。

利率市场的数据显示,隔夜交易员预计欧洲央行在周四会议上降息10个基点的可能性一度高达54%。

UBP投资组合经理Mohammed Kazmi表示:“欧元区PMI令人失望,只会进一步提高市场对德拉基周四将发表温和言论的预期。预计他将在9月份放松货币政策之前,强烈暗示降息和量化宽松政策。”

欧洲央行管委会最近几周已经流露出将有所行动的意愿。如果发出将采取更多刺激措施的信号,将标志着才启动近八个月的紧缩之旅出现重大转折,当时官员们决定债券购买规模止步于2.6万亿欧元(2.9万亿美元),投资者也开始猜测借贷成本何时会上升。

☆欧银即便今晚不行动!也料将为9月降息铺路?

事实上,即便欧洲央行今晚不贸然行动,也很可能为9月降息提前铺路。彭博社指出,欧洲央行行长德拉基本今晚可能会表现出积极主动并已经提出一系列调整的样子。大多数经济学家预计官员将首先调整他们的政策措辞,做出降息暗示,然后在9月会议上跟进,采取降息措施并承诺重启资产购买。

对市场而言,欧元区通胀预期低迷意味着欧洲央行释放采取宽松的货币政策信号只是时间问题。欧洲央行最有可能采取降息或重启资产购买项目的政策,当然,投资者也想看看欧洲央行会否提高购买债券的限制,或者暗示会出台进一步将存款利率分级的计划,以缓解对银行利润的挤压。

欧洲央行7月会议后将更多公布反映欧元区经济状况的关键数据,包括第二季度经济增长和新的通胀数据。虽然政策制定者通常比金融市场参与者能够获得更详细的统计数据,但了解制造业导致的经济放缓可能会持续多久还需要更长的时间。考虑到最近欧元区的近期数据好坏参半,任何能正确反应经济基本面状况的数据都尤为重要。

欧洲央行将在今年9月宣布新的经济前景。一般情况下,在欧洲央行发布新的经济预测的同时,也会根据修正后的经济前景调整经济刺激政策。

在6月份的上一轮预测中,今年的平均通胀率为1.3%,2021年仅为1.6%,但这是基于第二季度的物价涨幅略高于最终水平的假设。因此,9月份的预测数据可能会出现很大的偏差。

德拉基曾在6月18日表示,在通胀没有改善的情况下就需要采取行动。这与两周前欧洲央行管理委员会会议上表达的言论不同,当时他说只有在经济环境不佳的情况下,才会采取宽松的货币政策。在当上央行行长后,德拉基在2011年1月的第一次会议上就表示过反对加息,并将欧元区的量化宽松也延长超过预期,现在还似乎要准备以更多的宽松政策结束自己的任期 。

这些鸽派预期将整个欧洲的收益率推入负值,比利时10年期国债收益率本周也跌破零。在欧元方面,由于市场预计美联储的货币政策会比欧洲央行更加宽松,因此,对冲未来6个月汇价的期权价格小幅上涨。不过,目前市场对欧元走势的预测范围较大,仍然在等待欧洲央行给出明确的信号。

☆欧元今晚料掀狂风骤雨!汇市交易员枕戈待旦

在外汇市场的交易中,50%的降息概率显然是最容易引发行情剧烈波动的,因为几乎没有人在事先有把握预测准央行是否真的会行动。而今晚,欧元走势无疑将再度掀起狂风骤雨。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周三撰文称,欧洲央行政策决议将决定欧元未来数周的走势,目前多头需要守住1.1110区间低位。

摩根士丹利分析师表示:“欧元走向将取决于本周即将召开的欧洲央行政策决议。市场目前已经消化的降息幅度是4个基点,我们认为想要欧元进一步走低,欧洲央行就必须释放非常鸽派的论调。欧洲央行应该会在政策声明中暗示未来数月内进一步放宽政策,主要是考虑到英国脱欧不确定性的影响。因此整体而言,欧元将会维持弱势。”

“我们的基本预估是,总体上看,将传递出鸽派信息,但目前不会传递更进一步的信号,”道明证券欧洲外汇策略主管Ned Rumpeltin表示,“周四向鸽派大幅转变仍可能推动(欧元)跌至1.11美元下方的新交投区间。”

德国商业银行预期,欧洲央行周四将降息20个基点“以抢在时势前头”。

德国商业银行外汇策略师Esther Reichelt表示:“我们甚至认为,欧洲央行可能在考虑更大的举措,从而最大限度地令市场感到意外,欧洲央行不等到9月份、并面临潜在的负面汇率影响,可能是值得的。”

法国农业信贷银行策略师建议增加欧元空头仓位。此外,BMO资本市场银行目前倾向于做空欧元,且是对欧元前景最为悲观的机构之一,预计欧元未来三个月将跌至1.10,未来6至12个月甚至会跌至1.09。

此外,蒙特利尔银行资本市场目前也倾向于做空欧元/美元,预计该货币对会在在周四欧洲央行做决定之前于1.12下方接受测试。该机构欧洲货币策略主管Stephen Gallo表示,本周降息10个基点的可能性比隔夜掉期指数曲线预计的要高。

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